1510.投资者说刘健 (第1/2页)

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    　　【投资者说】刘健：摸索低风险套利

    　　原创：马子骄胡鼎文央视交易时间昨天

    　　刘健：倒卖股票成万元户跟风乐视网踩雷

    　　记者：马子骄摄像：胡鼎文

    　　今天的投资者说我们介绍一位银行职员出身的老股民。他投资的最大特点是心细会算账，他对不同市场间的利息差、价差有着出于本能的敏感。他特别擅长发现无风险套利的机会。在他身上有哪些故事，一起来看看。

    　　刘健是一名股龄超过20年的老股民。退休以后，他每天除了逛街买菜，主要活动就是炒股。尽管有着丰富的经验，他直到现在还是难免被市场割韭菜。今年年初记者见到他时，他刚刚中了一只新股。但是因为他之前买了赫赫有名的乐视网，即便中了新股，也拿去填补了乐视网的窟窿，他说起来都有点不好意思。

    　　刘健：就是因为我持有了乐视网，所以我把它（新股）的收益提取一部分来弥补乐视网的亏损，我这么处理的话，我现在乐视网的账面价值……

    　　刘健妻子：你主要是给你心理平衡。

    　　刘健：对呀是心理平衡啊。

    　　刘健妻子：你想的是反正养点它的市值，打点新股。

    　　刘健：我不养乐视网我就中不到新了呀。

    　　刘健妻子：但是现在如果它开市了，你的市值就不值那么多了，因为它跌了嘛。

    　　刘健：市值贬了啊，但是我的乐视网账面价值也已经被我新股给它冲回来很多了。

    　　说起来，刘健是在去年看到融创董事长孙宏斌入股乐视网的消息，才跟着抄底抄进去的。当时买了8万多块钱，建仓成本三十多块，除权以后在17块左右。只是没想到这家公司黑天鹅事件不断，还长期停牌，即便复牌恐怕也要亏掉大半。不过这事对于刘健来说，也只不过是二十多年来在A股栽过的一个小跟头罢了。他已经数不清楚自己有过多少挫折，但同样他也抓住过很多次机会。他最早关于股票的记忆，是发生在成都红庙子街上。

    　　刘健成都投资者

    　　这里就是红庙子街，1993年的时候我们从南充到这里买卖股票。当时人山人海，大家手里拿着股票就像买菜一样，讨价还价。二十年后的今天我们再来看这里，已经没有当年的繁华，变化还是挺大的。

    　　在上世纪90年代初，刘健是四川南充的一名银行职员，南充距离成都有两百多公里远。当时南充地区流行炒的是一种叫做“北海股票”的东西，具体是哪家公司现在已经无法考证。

    　　刘健成都投资者

    　　得到一个消息说是成都红庙子那边，北海股票，发下来的时候它们那边只卖1800元每手。而我们南充那一阵普遍已经是3200、3300元了。

    　　然后晚上我就连夜坐夜班车，那时候一周上六天班，我就星期六晚上坐夜车坐八九个小时，坐到成都跑红庙子来收。收了之后星期天晚上连夜坐夜班车回南充。回去基本上就是早晨七八点钟了跟着就上班，上了班晚上就去卖股票。第一次跑过来就收了一手，那时候一手一千股嘛，然后拿回南充就卖了三千几。这个兴趣好高，当时我们的工资才多少，才两三百块钱一个月的工资。这一趟跑下来就挣一千多，所以后头才开始场外交易的时候，我们基本上每周往成都跑，就到处找这种便宜贩卖。

    　　事后回忆起来，当时刘健并不知道所谓的“北海股票”到底是什么东西，只知道这东西倒卖起来有差价，收益惊人。靠着转手倒卖，刘健很快就成了90年代初为数不多的“万元户”。然而好景不长，国家后来清理整顿了场外市场，刘健也和大多数投资者一样，跑去证券营业部做交易。虽然不用赶火车，方便了不少，但因为大家都能看到股票的报价，像之前那样因为两个城市价格信息不畅而形成的套利空间不存在了，炒股的收益率直线下降。

    　　刘健成都投资者

    　　那一阵还靠手工报价，我们又看不到行情，看行情都要抬着头在大屏幕，电子屏上看。也没有什么技术走势，这些都没有。看好一只股票便宜了，通过柜台递进去，等把单下完至少就是半个小时。所以那个价格也是晓不得完全就是凭感觉靠蒙。可以说是追涨，别人涨10%自己赚个2%3%；别人跌10%，自己舍不得卖，因为手上套起了等涨，加上手续费亏个11%。赚得少亏得多，做对十次，别人稍微一跌就亏了，而且亏的还是大头。

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    　　回过头看，刘健在股市赚的第一笔钱其实就是套利，本质上和做生意倒卖商品没什么区别。然而，当市场信息变得公开透明以后，刘健所熟悉的套利机会就急剧地减少。他做了哪些努力来改进自己的方法，提升投资收益率呢？继续来看他的故事。

    　　为了提高收益率，刘健努力地学习金融知识。因为他本身就在银行工作，所以在学知识方面遇到的阻力要比其他人小很多。但是刘健觉得光有书本知识还不够，他还大量阅读了很多市场人士写的文章，学习分析经济的思路。

    　　刘健成都投资者

    　　包括吴敬琏他们这些经济学家，他们的宏观分析文章，他们的理论文章，我喜欢看这些东西养成了一种分析的习惯和思维的习惯。像分级基金套利这种其实也不需要太多的知识，只要你自己细心，你去看它、分析它，知识要求并不高，很容易把它搞懂。

    　　在学习过程中，刘健搞明白了自己擅长的领域是套利，如果能像原来做场外交易那样发现不同市场之间的套利机会，那赚钱就会轻松很多。但A股市场上的股票可交易的场所有限，衍生品也并不丰富，并没有太多的套利机会。因此刘健首先学的是股票的估值方法，寻找低估的投资标的。他说，2005年的宝钢股份是他印象最深