1414.投资者说彭阳 (第1/2页)

    　　学习一个链接。

    　　【投资者说】彭阳：偏爱小市值公司带着问题去调研

    　　原创央视交易时间2018-05-18

    　　作者俞倩倩张龙凯

    　　彭阳：调研精功科技上瘾遭遇“双反”再吃亏

    　　记者：俞倩倩摄像：张龙凯

    　　昨天的节目中介绍了广西桂林的投资者彭阳从什么都不懂的菜鸟不断成长的故事，并且2010年，当他持有精功科技期间，他开始了实地调研的第一步，那么接下来他又会有什么样的收获和成长呢？让我们接着来看《投资者说》彭阳的实地调研之路。

    　　通过证券公司的联系，彭阳很快就把实地调研的计划提上了日程。2010年的5月份，彭阳来到了精功科技的公司所在地绍兴进行了实地调研。

    　　彭阳广西桂林投资者

    　　当时是很兴奋，第一次见到了一直投资的公司的主营产品是什么，当时很兴奋啊。当时它的订单量我们听董秘介绍，太大了，他带我们参观车间，车间都是那种工棚，就铁皮棚，用钢结构的架子搭起来的平层，看上去一点都不起眼，但里面密密麻麻，两边铺满了铸锭炉的炉体，他们叫中间热场，加热的热场。外壳是委外加工的，他们只生产中间的核心的环节，当时我们就问董秘我说怎么要这么多这个，他说现在光伏景气度非常好，意向的订单、几百万的订单不用公告，有的是低于多少上年主营收入，它不需要公告的，那时候我就发现这个调研太管作用了。

    　　通过实地调研，彭阳得到了很多在报表中没法直观感受的信息。彭阳说这次调研给他带来了巨大的冲击，他有些上瘾的感觉。

    　　彭阳广西桂林投资者

    　　对。就上瘾了。怎么上瘾呢？你不用再守着电脑前，你不用百度科普，你直接去公司看。然后相互验证，然后验证这些逻辑。（2011年第二次调研后）我当时预测它2011年可以实现4.2亿的净利润，公司最终实现了这个4个亿的净利润，4.02亿的净利润。

    　　记者：那您这个净利润是怎么预测出来的呢？

    　　彭阳：根据它的产能、产量还有下游的需求，预测它大概能生产多少台，我这里，你看有详细的数据，我当时调研完以后预测它，铸锭炉可以销售900多台，那个单晶铸锭炉可以销售80台。这些都是去公司调研以后，获得的一些比较准确的产能数据，然后通过跟下游的一些生产企业，了解到它们的需求量，相互验证，然后算出来的这个净利润。

    　　彭阳两次去精功科技调研，公司忙碌的生产景象让彭阳对精功科技一直都抱有十分乐观的态度。但是没想到2012年，欧美国家频频发起对中国光伏产品的“双反”（反倾销和反补贴），中国的光伏企业遭遇生死劫难。作为上游的精功科技也因此受到了巨大的冲击。

    　　彭阳广西桂林投资者

    　　当时的业绩没有下滑。我又吃了一次亏。业绩没有下滑，但股价蹭蹭蹭地跌。因为预期不在了。我是2012年的春节开始卖的，一直到四五月份，才把它卖完。

    　　彭阳：持有中科电气煎熬5年赚三倍

    　　找到了实地调研这个秘密法宝之后，彭阳一发不可收拾，那么他的实地调研对他的投资方法起到了什么样的作用呢？他的投资方法又会有什么样的进化，让我们继续来看。

    　　精功科技因为率先突破技术上的难题，在光伏行业高速发展的时期，把握时机，迎来了企业的爆发性增长，而彭阳也正是因为看好这家公司的爆发性成长。最终也取得了不菲的收益。此时的彭阳终于有了自己的投资思路。选择爆发性行业中不被市场关注的小市值公司。

    　　彭阳广西桂林投资者

    　　在安全边际的情况下，尽可能的去选新兴产业里面的，没有发展过，或者没有爆发过的行业里面，去找这种公司。市值小呢，它首先代表了这个公司，它没有高速发展过。没有发展过的公司，他在行业的爆发里面，他可能会有这样的一个爆发的机会。还有个市值小代表就说，他不被市场所关注。市场本身对他的，预期值，对这个公司的预期值本身就不高。但是一旦市场反转了这个情绪之后，它的股价会有一个很大的一个上升空间。

    　　根据这样的条件，彭阳接下来关注到的标的是中科电气。2012年10月18日，中科电气研发的中间包通道式电磁感应加热与精炼装置获得首钢贵阳特殊钢厂的首个订单。连铸中间包电磁感应加热技术是电磁冶金行业最尖端的技术，连铸过程中无法实现中间包的钢水温降控制一直制约着我国钢材质量的提升。当时日本新日铁的技术最为成熟稳定，但这项技术对中国实行封锁，国内几乎所有企业均未配备产品。中科电气的攻坚成功，成功打破了日本对我国技术的封锁。

    　　彭阳广西桂林投资者

    　　当时中科电气我买的时候也只有10.5亿的市值。抛开中间包这个新产品来说，当时它的净资产是6个多亿的净资产，在手的现金有2个多亿。也就是说它的真正的持有的资产应该是8个多亿。而它的市值只有10个多亿。一个方面是这个方面的安全边际。第二个方面，我刚从精功科技上面，也是做设备的，挣了钱。然后这个也是做设备的，我觉得会有个异曲同工的效果。

    　　买入了中科电气之后，彭阳又紧接着联系了中科电气，安排了调研。调研中彭阳详细地了解了中间包的技术，满心期待着这项高新技术能够和精功科技一样，迎来一个爆发式的增长，但是彭阳迎来的却是漫长的等待。中科电气的中间包的销售并没有那么顺利。

    　　彭阳广西桂林投资者

    　　因为我第一次去调研的时候，实际上给我的信心是爆棚的，为什么呢？因为这个公司的董秘，他的介绍，他还是非常乐观的。他是站