1003.投资者说岑亮 (第2/2页)

乐视。最终我这个乐视这一波是亏损大概20%多。

    　　深圳投资者岑亮：

    　　第一个它（乐视网）的估值太高，一直都估值太高，这个就已经注定了它不会被选到模型里面。其二就是乐视的现金流和它的利润、收入有点不匹配。这里面可能它有财务cao纵的嫌疑，更重要的是它的商业逻辑，商业模式是有问题的。还有一个我们做实体企业的人经常讲一个就是99%的多元化都会变成多元恶化。

    　　不仅仅是乐视网不会被选入岑亮的模型，因为估值和持续盈利是岑亮的模型中的重要指标，所以很多热门的科技股都不会成为他的自选股。

    　　深圳投资者岑亮：

    　　那种面向未来的公司，确实里面一百个可能有三个会成为伟大的企业，但是投这种企业它失败的概率也是极高的，所以这不是我们所追求的一类。

    　　岑亮的投资注重稳定和可持续性，一家企业是否拥有优秀的管理团队，业绩能否持续增长，都是他判断一家企业是否具有确定性的标准。根据他的模型，2012年老板电器进入了他的视线。他在2012年8月买入老板电器，后复权的成本价在31元左右，并且一直持仓至今，如今的后复权价格是310元，不到6年的时间，在老板电器这只股票上他获得了近10倍的盈利。

    　　深圳投资者岑亮：

    　　老板电器这个企业，就是属于那种我们认为是属于做长牛股，因为这个企业它的成长性既高还稳定，基本上每年都会增长个40%多，这个在实体企业当中，因为我们自己也做实体企业，是很可怕的一个事情。再加上总体来讲投资者对这个公司没有太过于狂热，这个也可以看到它的K线图，就是它每年的涨幅大概和它的成长性是匹配的，就是它一年业绩增长个40%多。那它一年股价也增长个百分之三五十，就差不多。所以说它虽然说一直在增长但它的估值变化并不是非常的剧烈。

    　　剑胆琴心满仓穿越千股跌停

    　　任何一个投资者在投资的道路上都不可能一帆风顺，岑亮也是如此。虽然他一直强调自己的投资体系注重稳定性，但也不可避免的会遭遇一些意外。

    　　2015年6月，A股市场在短时间内千股跌停，沪指从最高点5178点，在短短2个月内跌到了2850点。大量投资者的市值面临腰斩甚至更惨的局面。岑亮也不例外，在千股跌停之中，他的收益最大回撤20%多，这让岑亮的压力倍增。虽然他表面上看起来古井不波，但是一些反常的表现都被身为心理学博士的妻子看在眼里。

    　　岑亮的妻子李茜茜：

    　　那段时间我从两个方向上发现他跟以前有些不太一样，一个就是从生理层面，他的白头发那段时间突然增多，然后从情绪层面，就是那段时间他会发脾气的频率比以前明显增加，然后这就是给出了一个有压力的信号。

    　　看到丈夫的反常，妻子李茜茜从多个层面对岑亮进行疏导和鼓励，那段时间夫妻俩经常弹琴抚剑，让岑亮在古琴悠扬的琴声中沉静下来，能够冷静的分析和思考。不仅如此，妻子还经常给岑亮积极的心理暗示。最终，岑亮仔细梳理了自己的投资体系和市场大跌的原因，决定不减仓。

    　　岑亮的妻子李茜茜：

    　　在认知层面上我告诉他，当我们到达谷底的时候，其实已经是最低点了，那么这个时候只要往前走，不管朝哪个方向，我们都是往上走。

    　　深圳投资者岑亮：

    　　当时跌停的时候，整个来势汹汹。但是2015年只是一个结构性的牛市，有大量的绩优蓝筹股它的估值本身还很低，我们判断它更多的是被市场的恐慌情绪给带跌了。但是这种恐慌情绪没办法，你那个时候一定要承受，但是我们相信，你比如说十几倍的茅台，十倍的招行它恐慌情绪一过了之后，它会很快地收复失地，甚至很可能创新高，而事后看来，市场的整个走势也印证了我们的判断。

    　　虽然2015年中，岑亮最大浮亏达到了20%多，但他坚定自己的体系和逻辑没有本质的错误，满仓持股度过风波，在市场情绪扭转之后，他的盈利也迅速恢复。不过，岑亮坦言，虽然他的量化模型尽可能避免了情绪化的cao作、减少了择时的影响，但也会有看走眼的时候。

    　　深圳投资者岑亮：

    　　郑煤机就是我们相对来说印象比较深刻的一个失败的案例。买它的理由第一它估值比较低，它当时也就不到二十倍的样子。整个成长性也还比较好手头的现金流还非常充裕就是手头的订单这些都不缺。

    　　但是，2012年煤价一路下行，煤炭开采企业首先受到冲击，对于煤机的需求也逐渐减少，颓势逐步传导到了煤机制造企业，郑煤机的业绩开始调头向下。

    　　深圳投资者岑亮：

    　　这个时候虽然说它的估值更低，但是我们在中长期我们发现它的业绩可能是比较悲观的。所以说即使是亏损的，即使是低估值的，我们还是很快把它卖掉了。

    　　（记者：当时亏损多少？）

    　　深圳投资者岑亮：

    　　我估计应该是跌了20%多

    　　闲暇之余岑亮会练习武术，他认为投资和武术有异曲同工之妙，都讲究静若处子动若脱兔。投资不可能没有失败，所以岑亮主张尽可能减少不必要的cao作，把握住自己能够掌握的机会。

    　　深圳投资者岑亮：

    　　就像武术，你在没有看准，你在没有精确的最好的打击点的时候你要节省你的体力，不要胡乱的去出招，因为体力消耗尽了，就像投资的时候你的资金消耗尽了一样，乱出昏招的话你会一败涂地。但是动若脱兔甚至是动若雷霆，就是指的是一旦看准机会，你就要用最快的速度而且瞄准目标，一击即中。