951.投资者说刘岩 (第1/2页)

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    　　【投资者说】炒ST股大赚后大亏投资要做“麦田守望者”

    　　原创2018-01-19周传凯许兴昆央视交易时间

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    　　抄底螺纹钢期货赚五成

    　　记者：周传凯摄像：许兴昆

    　　今天的《投资者说》，我们要介绍的是一位来自广东深圳的投资者，刘岩。他曾在世界500强企业里，担任大宗商品交易部门的负责人，是坚定的价值投资者，在长达20多年的全球证券投资经历中，他曾连续10年保持了30%左右的复利增长。今天，我们来看看他的故事。

    　　记者在深圳见到刘岩时，刘岩正在建筑工地调研钢材价格的变化情况。

    　　刘岩：现在这个螺纹钢多少钱了？

    　　陈磊：现在的螺纹钢应该在5000到5200之间

    　　刘岩：最高涨到5500好像是吗？

    　　陈磊：上个月吧，上个月涨到5500到5700，现在就是一天一个价，有的时间一天涨200块钱以上

    　　刘岩：前两年就2016年比较便宜，最低的时候

    　　陈磊：2016年最低的时候在1700左右

    　　刘岩1992年大学毕业后，曾在安徽省的一家外贸公司做农产品出口，1996年他来到广东的一家外资企业，从事石油化工产品、铜、铁矿石的贸易出口，由于工作需要，他开始接触大宗商品期货的相关业务。

    　　深圳投资者刘岩：

    　　作为一家外资机构，主要做石油化工，原油，还有钢铁，这些大宗产品的交易，所以为了做对冲，我们也就接触到期货这一块，因为是公司的账户，金额也比较大。

    　　国际贸易专业出身，再加上相关的从业经历，这让刘岩结识了一大波圈内的朋友，可以随时随地了解大宗商品的市场动向。刘岩回忆说，2015年12月，螺纹钢的价格跌到近十年来最低，他测算后发现，螺纹钢的平均成本是每吨2200多元，由于当时原油加速下跌，带动所有大宗商品下跌，每吨1600多元的价格，已经跌破了螺纹钢的成本价。在他看来，就是最好的入手时机。

    　　深圳投资者刘岩：

    　　我们当时经过测算的话，螺纹钢当时就算是铁矿石为零的话，它的成本也要1800左右，按照当时的成本算要2100、2200的成本。后来这个行情下跌的话，很快期货就跌到了1800多，所以那个时候我们开始建仓。

    　　接下来，螺纹钢的价格反弹到每吨3000多元，刘岩认为自己已经赚得差不多了，于是套现大部分收益。但让他没想到的是，螺纹钢价格后来震荡一路上涨到每吨5000多元。用刘岩的话说，自己是属于比较谨慎和保守的，赚到一波就立马收手。

    　　深圳投资者刘岩：

    　　现在也看到了它后面还是震荡中一路上涨，今年已经涨到了5000多了，所以这个就是说，我们可能还是卖得太早了一点而已。做期货是我们对趋势的判断比较准，另外就以后把风险把控看成第一位的。

    　　刘岩如此谨慎保守的投资风格并不是与生俱来的，因为在广东潮汕地区生活的时间比较久，他看到身边很多做期货的老板因为用了杠杆，1比10，甚至1比20的杠杆，后来很快就破产了，这些发生在身边的前车之鉴让他变得谨慎。

    　　深圳投资者刘岩：

    　　我本来是一个很自信的人，但后期我老是提醒自己说，我觉得股票市场，资本市场，资本市场是聪明人的坟墓，就是你往往越自信，最终你不知道死在哪一块，所以你时刻提醒自己说都是错的，错没关系，所以我一直欣赏在股票里面就是说，脸皮厚一点，错就错了，没关系，勇敢地承认。

    　　在随后转战股票市场后，他也继续保持了这样如履薄冰的投资风格。因为不愿意冒险，虽然经常能发现牛股，但是往往兑现“牛头”行情的收益就获利了结。比如他比较喜欢乔布斯，并坚定看好苹果，在苹果股票五六块钱的时候，他就买了苹果的股票，但是才涨到十几二十块，他就觉得收益不错卖掉了。

    　　深圳投资者刘岩：

    　　后来涨到十几二十块我觉得已经很好了。后来也少量参与，但就不舍得全身而上，或者说多买一点，现在涨到600还是700是吧。（100倍啊）100倍差不多，100倍，然后就这样丢掉了，所以这个事也总结。如果都已经覆盖了绝大部分成本，觉得有潜力的话也不能都卖完

    　　在A股市场，他同样也发现了很多牛股，但是却早早卖出。比如贵州茅台，2015年股市大跌之后，茅台酒价格跌到800多元每瓶，股价也只有200多元，于是他买了不少茅台的股票，但是涨到三四百就卖掉了。

    　　深圳投资者刘岩：

    　　在我的心目中，蓝筹这玩意儿，上了二三十倍市盈率我就有点怕了，跟中小创不一样，而且我觉得茅台大家太喜欢它了，所以我就觉得说还是不要赶这个热闹了，因为还有它的单价也比较贵，毕竟上了400了，我觉得还有点贵，现在看起来是错误的，这个必须承认，这跟我们胆子也比较小有关系。

    　　早期迷恋技术分析炒ST股大赚后大亏

    　　刘岩在投资初期也是属于技术派，他将市面上关于技术分析的书几乎都读遍了，而且可以熟练运用各种技术指标，那么他又是因为什么，从一个技术投资者变成了价值投资者呢？

    　　刚刚进入股票市场时，刘岩还是一个技术分析派。因为要做原油、钢铁等大宗商品的交易，必须要对国内外的经济形势、各国相关产品的产量等进行分析，再加上他也比较喜欢研究技术，这样的方法也延伸到了他在股票市场的投资。

    　　深圳投资者刘岩：

    　　当时的应用指标，因为我还有工作关系原因，不光是分析股票，特别是用在原油的指标cao作上面，往往我觉得像，我对这个压力位、阻力位还是特别有感觉，特别突破了这个阻力位之后，当时KDJ、RSI出现金叉的时候，长短线指标都指向比较好的时候，它往往上升的机会就比较大。

    　　而且在那个时候，大多数人都很相信技术分析，于是刘岩买了很多技术分析的书来看，研究过的技术指标有几十种。但很快，刘岩感觉到了不对劲。刘岩认为，技术分析一个最基本的原则，就是要根据过去来预测未来，但问题在于，过去不一定能完全预测未来。

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