886.投资者说刘天君 (第1/2页)

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    　　【投资者说】刘天君的价值坚守之路

    　　2018-01-08央视交易时间

    　　刘天君：注重行业喜欢研究细节

    　　记者：胡元顾小田摄像：苏照宇

    　　他曾是业界公认的明星基金经理，他曾经“金牛奖”拿到手软，他的离开也曾引发公募基金人事的大幅调整。让我们走进今天的投资者说，认识这位明星经理刘天君。

    　　研究员:周五也公告了,那个小非减持,近三个月减了两个多点吧。

    　　每周一上午的八点十五分，是刘天君和他的同事们固定开早会的时间。在记者到达他的办公室时，早会已经开始了。刘天君听着分析员的报告，脸上显露出疲惫和一些不满。

    　　刘天君上海投资者：

    　　就是有很多个股马虎了，我提过，可是呢，给我的答案模棱两可，或者呢，就错了，错了没关系。重点是你要有那个态度，就好好给我跟，现在呢就像是我是指挥官，是中场球员，前锋该冲的就冲，后卫该守的就守。可能是我要求比较高，我经常跟我们研究员说，我们这行当，你五分钟的休息都不要想。

    　　这个连五分钟中场休息都不愿意留出的人是刘天君，“急性子”是他的人生词典里非常重要的一个条目。16岁时，刘天君顺利考入天津大学学习技术经济，23岁便从北大国民经济研究生毕业，刘天君说，这样的学习经历使他在年少时就懂得了如何更好的向别人学习，也正是这样的学习能力，让刘天君学会了像探寻数学研究一样抓本质的能力，也是刘天君投资方*的基础。

    　　刘天君上海投资者：

    　　其实做投资往往就是去探寻一个事物的本质，就像很多行业，它看起来好像是靠卖票，但实际上是靠会员，很多行业看起来是靠高价，它其实上又不是。

    　　毕业后的刘天君进入了招商证券，2003年4月，刘天君正式加入嘉实基金。对于刘天君来说，嘉实基金是培养他土壤，在这家国内老牌基金公司工作的十几年时间里，刘天君曾获得过“金牛奖十周年特别奖”，还五次获得年度金牛奖。而正是这样一位奖项拿到手软的业界大咖对记者坦言，在成为明星基金经理之前，首先需要成为一名优秀的行业研究员。

    　　刘天君上海投资者：

    　　因为在你纯粹做研究的过程中，你才能全身心的去跟上市公司交流，去更加细致的去调研上市公司，我记得那个时候去钢厂调研，我往往是走在最后的一个，因为大队人马往前走的时候，其实都在听着讲解员在讲这个钢是怎么炼，这个钢有什么特点，然后我都是在后面抄那些工厂的工人的这个值班日志，就里面有很多的技术指标，有这个吨钢的炼焦的比例，还有很多一些生产的一些具体指标，包括类似于良率，包括能源的消耗比率等等这样一些东西，我觉得我是非常喜欢这种细节的研究。

    　　在刘天君眼里，成为一名合格的行业研究员除了实地调研之外，更重要的是对细节的把控，而想要变得优秀，刘天君则会把经历投入到他认为有价值的地方。择其优者而从之，选择行业中的“优等生”，是刘天君的调研企业另外的标准。

    　　刘天君上海投资者：

    　　我们其实还是少而精吧，我觉得就是把精力用到最有价值的地方，我其实不是像很多的这种所谓的流散或者是某一些的基金经理，那么广泛的去调研公司，但是我们可能非常重点的是在一些行业龙头，或者是一些行业的主要的参与者上面，加大这种研究的深度和力度。所以我们有可能覆盖的股票的话，大概就是在七八十只，那么1年的话，我们滚动的话大概会跑1到2次。

    　　调研，是刘天君工作的常态。2015年离开嘉实奔向私募的刘天君在对调研这件事上，仿佛有一种莫名的执着。采访时，他像记者大致估算了一下2017年的总体的调研情况，公司调研总量大约在100到150次左右，平均到每一个投研人员身上约为三五十次，一周左右就会有针对一家公司的调研。而一年中，则会有30到50个实地调研记录，这个数字，无论是对刘天君本人还是公司的研究员来说，都不算少。每天中午，刘天君留给自己的午饭时间是有短短几分钟分钟，经常随便一个三明治便可抵上一顿午餐，采访中的空隙也不停在跟研究员交流调研后的情况。

    　　刘天君上海投资者：

    　　我觉得一个好的研究员就应该是向一个好的侦探或者是像一个的记者，就是为什么有很多上市公司的丑闻都是被记者来发现的？其实往往也是因为这个行业的特点，就是他很细致，去挖掘一些细节的东西去了解事实得真相。

    　　刘天君：格力是一只有魔力的股票

    　　多年前，当市场上的大多数人都不看好这家家电上市公司纷纷离开时，刘天君决定逆行而上，给这家公司多留一些时间。这一留就留到了现在，他从青涩的基金经理到如今的自己做私募，中间捧回了五座金牛奖杯，而这只股票更是成为了刘天君手中白马股的代表。2017年，是刘天君持有格力的整整第十个年头。可能他自己也从未细数过，这十年格力都给他到来了什么。

    　　刘天君上海投资者：

    　　我觉得从十年的角度来说，过去十年的角度来说，格力电器毫无疑问是最有代表性的一个公司，因为它代表了一个就是公司从一个,怎么说？格力从最初的一个非常有分歧，逐步的变成了一个受到投资者认可（的公司）。

    　　2007年初，刚刚当上基金经理的刘天君开始着手研究格力电器，面对这家稍显逊色的白电企业，更多资深的基金经理都对它嗤之以鼻，反对的声音也一直没有停下。刘天君总结说，当