852.房地产经济问题 (第1/2页)

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    　　房价已不是房价，而是国运之所系

    　　2017-12-24雷思海格上私募圈

    　　作者：雷思海

    　　来源：政经纵横谈（ID：dazhengjing）

    　　1961年，金庸在香港写他的最新一本小说，有意无意中，书名隐藏了他对另外一个人的致意，《倚天屠龙记》中的“倚天屠龙”，几乎是26年前一首词中的白描再现：

    　　而今我谓昆仑：不要这高，不要这多雪。安得倚天抽宝剑，把汝裁为三截？一截遗欧，一截赠美，一截还东国。太平世界，环球同此凉热。

    　　1935年冬，当红军翻过雪山草地，毛润之在心中勾勒未来的中国时，脱口而出的是：倚天抽宝剑，斩断挡住暖流北上的昆仑山。

    　　昆仑山，中国第一神山，西起帕米尔高原东部，横贯新疆、西藏，伸延至青海境内，全长约2500公里，平均海拔5500-6000米，是中华“龙脉之祖”。

    　　倚天屠龙，对彼时的那些人来说，更像是愿景。以当时力量之对比，恐怕没有人会想到14年后的天下大变。

    　　巧合的是，几乎是在这首词写出的同时，另一粒种子，也悄然种下。

    　　1、大败局，早已在货币上写好

    　　1935年11月，民国政府废除银本位制，开始发行法币。法币可以说是中国现代信用货币的最初源头。

    　　法币使得当时的中国，第一次在货币上跨入了现代信用行列，效果是很不错的。1936年，也就是法币实施一年后，民国经济达到了巅峰，这也是国民党黄金十年的最后一年。

    　　信用货币，最大的诱惑就是滥发。随之而来的日本侵略，加剧了这一局面。

    　　1937年，法币发售之初，它与银元的兑换比例是，1法币兑换1块银元。100元法币可以买两头牛。到了1945年9月，法币的购买力，只剩下十万分之七。如果一斤大米有五百粒的话，1948年8月时，100法币只能买到1粒米了。

    　　国民党试图在货币上挽回败局，1948年，推出金圆券替代法币，奈何积重难返。电视剧《北平无战事》算是罕有的以货币勾勒国民党败局的作品，剧中人物国民党少壮派代表曾可达有一番话，是民国货币信用失败的总结：

    　　“我们到北平三个月零两天，从五人小组到国防部调查组，查民调会，查北平分行，彻查北平贪腐就只抓了一个马汉山……我们干了什么？就干成了一件事――推动了币制改革。什么币制改革？不到两个月，在天津，在重庆，最不该的是在上海，粮店、副食店的货架上空空，老百姓把给自己买棺材的银元拿出来兑换了金圆券……现在连一块肥皂都买不到。”

    　　通货膨胀，带来的结果是贫富分化。不知不觉中，一部分人被另外一部分人抢劫。在这场贫富大分化当中，囤积外汇与物资人，都算是赢家，蒋宋孔陈是近水楼台，赢家中的赢家，而其他持有法币的人，都是输家。

    　　当绝大多数人都成为输家之后，赢家的结局也就不妙了，国民党的大败局，早已在货币上写好。

    　　1948年12月1日，在军事这把屠龙刀，摧枯拉朽的同时，中国人民银行成立，解放区的货币统一为人民币，这是战胜法币的倚天剑。也在彼时，一位姓任的干部，被派到了辽宁省银行做行长。他的后人之一，便是今天房地产界红人老任。

    　　2、信用货币与财富再分配

    　　信用货币，何以有这么大的魔力？

    　　因为它的扩张与收缩，都会带来财富的重新分配，因此，任何一个方向，走得过远的话，都有可能导致危机爆发。

    　　读过《资本论》的人，都知道，货币有四大属性：价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段。老马写《资本论》的时候，货币还大都是金本位，所以，老马没有写出货币第五属性。这个第五属性，就是财富再分配。只有在信用货币时代，它才大放异彩，超越其他四大属性的重要性。

    　　信用货币通过通胀与通缩的手段，重新分配财富。

    　　假设有这么一个世界，只有你和他。你有一间房子，他有一桶粮食。房子1万块一间，粮食100元一桶，1间房子可以换100桶粮食。你把房子炒到100万一间，他粮食还是100一桶。那么，一间房子就可以换1万桶粮食。他的财富，以前占整个社会财富的1%，现在只有万分之一。他被你财富再分配了。

    　　这个故事，在现实世界里，还有下半段。银行的加入，会让信用货币在大创造的顶峰坍塌后，进入信用货币消灭阶段。

    　　房子涨到1千万一间，粮食涨到120一桶。生产粮食的人，一定会短命的，要么郁闷的跳楼，要么除了喂饱自己，再也不生产多的。如此，这两个人的世界，就要崩溃。

    　　表现在货币上，就是房价创造的信用货币旁氏扩张，会在顶端坍塌，信用货币消灭阶段来临，也就是明斯基时刻。

    　　国民党因为通胀而亡天下，让我们没有机会看到，通胀之后必然会到来的大通缩。不过，25年前的日本，让我们目睹了后面这半截。

    　　3、债务的锁链与日本

    　　日本房地产泡沫1990年破灭后，整个国家陷入债务锁链。信用货币进入消灭螺旋，资产价格跌到正常甚至更低水平，也就是地球人能理解的水平，而不是一个东京的地皮，可以买下全美国的非常规思维。

    　　而信用货币创造的巅峰，所对应的债务却一分都不会少。整个国家陷入了债务锁链。最后的景象是这样的：

    　　一部分人欠下另一部分人巨债，富人可能是穷人资产的百倍、万倍，但却随时可能成为穷人。因为债主看起来有钱，但实际他所有财富的90%，是一个已经破产的人欠的，比如破产的银行，破产的公司，破产的老板。

    　　一个新的经济名词在日本诞生，僵尸企业：就是已经破产，但又不能破产的企业，那时日本遍地是这种僵尸。这种局面，自然消费低迷，经济失去动力。

    　　为了解决这个问题，日本政府充当了实际的中间人。日本政府发国债，央行买国债、买股票，以极低的利率，来为社会提供货币，以此来慢慢稀释国民间债务锁链。否则的话，整个国家就陷在相互欠债的泥坑里，无法自拔。

    　　日本国民的纪律性与忍耐力是出名的，就这样大家一起忍，稀释了25年。用这个方法，日本社会避免了混乱，但是日本政府更迭，走马灯一样，90年代后，日本政府是全球最短命的政府，很少有干满一届的，常常不到一年就重组内阁。

    　　这种债务