1554.医药流通行业 (第2/2页)

须要到医院找到医生，开具处方单才能够买到。现在不少的药店已经出现了一种新型的解决办法，患者只需要通过这样的一种远程医疗服务，与医生进行沟通，医生在线开具电子处方，经过药师审核之后患者就可以买到医生开具的处方药了。

    　　在这个远程医疗平台上，可供挑选的医生近30名，记者选取了一名在线的医生，等待片刻，视频通话就接通了，在详细询问记者的相关病症描述和有无药物过敏记录后，医生才开出了电子处方。处方被打印出来后，还需要经过药店的药剂师审核盖章，并让发药的营业员盖章，才能拿到处方单上的药品。

    　　好药师大药房武汉某店执业药师谢利民：这个就非常适合于国家有明确要求的，必须凭处方销售的药品的形式。我们很多老慢支，或者我们很多的高血压患者、糖尿病患者所使用的药品，可以说大部分都是处方药，所以这种方式是非常方便他们。到目前来说，我们这个店里面一天下来的话应该有一百二、三十张左右（电子处方单）。

    　　在医保控费、零差率、招标降价等大背景下，处方外流成为大势所趋。九州通搭建处方信息平台，对接医院处方信息，与零售药店合作，聘请药师到药店执业，提高零售药店管理水平。2017年年报显示，公司医药零售业务已实现线上线下整合，公司好药师零售连锁业务实现营业收入18.77亿元，较上年同期增长16.53%。公司零售药店953家，实体药店实现销售7.98亿元，较上年同期增长24.04%。

    　　九州通医药集团股份有限公司总经理龚翼华：我们的下游客户重点是药店，而如果说处方从医院流出来，他（患者）自然就会到药店来买。所以这是认为说，我们这么多年的耕耘，在全国药店，40多万家药店的这样一个布局和供应，我认为这是带给我们的一个红利。

    　　通过统计，九州通在电商业务上的布局和发展也是股民最为关注的问题之一，他们甚至强烈建议九州通与京东、阿里、腾讯深度合作，促使公司更快做强、做大。

    　　深圳投资者庄嘉鹏：像现在在网上卖药也是一个趋势，我想问一下我们九州通，目前在电商的布局，还有对未来的规划是怎样的？

    　　2017年，九州通公司零售业务收入18.77亿元，同比增长16.53%。其中B2C电子商务业务增速放缓，期内实现销售10.78亿元，较上年同期增长11.52%。B2B电商则实现良好增长，全年含税收入已达37.67亿元，同比增长112.77%。

    　　九州通医药集团股份有限公司总经理龚翼华：2C（面向消费者）这一块的话，我们今年可能应该可以做到18到20个亿左右这样的一个量。那B2B（企业对企业）这一端的话，我们今年定的目标是做100个亿。

    　　但是公司的目标并不在此，而是打造一个三方平台，将医药行业上下游的全部交易都纳入，打造连接医药全产业链的健康管理平台，为厂家产品的推广提供多种解决方案，进而提升公司的产品分销能力和服务能力，最终抓住终端消费者的需求。

    　　九州通医药集团股份有限公司总经理龚翼华：我们把它打造成一个三方的平台。也就是说未来下游的客户在我们这个平台上，下单买货的时候，看到的不仅仅是九州通的商品，还有他会看到别的商家的商品，还可以看到更多上游的这个商品在上面，去服务于整个医药行业，所以这就是我们电商的未来，也是我们现在已经把重点的力量投向去的一块。

    　　医药流通估值合理投资标的需具体分析

    　　李晓东的公司被九州通收购后，九州通占股51%，李晓东父子占股49%，除了财务由九州通把控之外，具体的经营管理权、人事任免权、包括业务的开发，都由李晓东原来的公司团队承接。对于这样的结果，李晓东很是满意。而且被收购之后，公司业务扩大了。

    　　河南九州通国华医药物流有限公司副总经理李晓东：本来原来可能我们首次保供率可能只有90%左右，但是跟九州通的品种对接完之后，我们的保供率能够达到97%。其次在资金方面的支持，我们是得到大力支持的，像以前我们开发只能去二级以上的医疗单位去参与竞标，但是现在的话我们敢于去竞标这种市级医院。

    　　目前超过90%的省份已执行药品两票制，2018年底有望全面推行。上市公司纷纷通过兼并、收购等方式来占领更多的商业渠道。

    　　九州通医药集团股份有限公司总经理龚翼华：去年年初到现在我们差不多收购了有52家这种公司，这些公司的话主要是分布在，一个省的二级城市。

    　　截至昨日收盘，今年以来医药流通指数整体涨幅为5.79%，而同期医药板块上涨10.35%。目前医药流通板块市盈率为25.8，处于近5年来相对低位。业内人士认为，目前国内医药流通板块估值合理。

    　　深圳市中欧瑞博投资管理股份有限公司高级研究员赖灏：我们觉得在整个医药流通板块，现在肯定是处于行业的逐步寻底的一个过程。我们更看好一些纯销占比比较大，其次就是终端布局比较完善的，这样的一些流通企业，我们总结起来大概就是两大类，第一就是全国性的一些流通的龙头。第二的话就是一些区域的龙头。

    　　全国性的龙头，优势在于网络足够全面，覆盖终端多，在招标过程中优势明显，而区域性的龙头，在区域内布局扎实，生根充足。但是因不同商业公司业务布局的区域不同，业务体量不同，竞争格局不同，“两票制”等政策落地时间有先后，净利润的季度增速上就会有时间差。因此不同公司的拐点不会同时出现，需要具体公司具体分析，注意风险。

    　　中信建投医药行业研究员程培：我们觉得短期来说是有一定风险，在于就是现阶段的医保费用的压力比较大，医院端的支出相对来说，会导致商业公司它的应收账款，周期会变长一些。另一种风险来自于，就是这个财务的成本这一块，那么我们知道今年以来的利息，一直是在不断提升的，所以这一块也是一个较大的风险。拐点来说，我们觉得更多关注于药品的调拨业务的，一个真实的销售情况，那么我们觉得拐点上来说，根据政策现在执行的进度，预计今年二季度往后，是医药整个流通板块的一个整体往上有一个向上的机会。