1542.哪些个股还有潜力 (第2/2页)

 　　陆股通资金流向一览

    　　来源：Wind资讯

    　　近期中信期货张革研究团队的研究显示，从领先性的角度来看，无论是连续N日净流入还是单日大额净流入的维度，数据显示北向资金对于短期行情预测效果其实并不明显。

    　　沪股通资金净流入与上证综指

    　　来源：Wind资讯，中信期货研究部

    　　来源：Wind资讯，中信期货研究部

    　　不过，从超额收益的角度看，北向资金持股占比其实是一个很好的选股指标。

    　　沪深300指数中持股占比排名前10%组合（等资金分配）近一年可以跑赢沪深300指数30%，同时持股占比在行业选择上同样具有较好的指引意义，当月陆股通增持份额最多的三个行业下月相对于Wind全A指数往往具有超额收益。

    　　纳入陆股通资金持股占比维度后，连续N日净流入组合无论是收益还是回撤也均有所改观。

    　　持股占比排名前30的上市企业的收益率曲线

    　　来源：Wind资讯，中信期货研究部

    　　北向资金最爱哪些股票？

    　　不难发现，在市场震荡之中，A股的消费、金融、医疗等板块的长线配置价值仍受到外资认可，近3个月，北向资金买入最多的个股包括贵州茅台、五粮液、海螺水泥、中国平安、恒瑞医药、美的集团、大族激光、海康威视、伊利股份、招商银行等。

    　　小幅减持的包括半导体、耐用消费品与服装以及家庭和个人用品等板块。北向资金减持较多的个股包括格力电器、上海机场、东阿阿胶等。

    　　那么北向资金最爱哪些股票呢？

    　　先看沪股通中，外资最喜欢的公司。从持股市值方面看，沪股通排名靠前的股票几乎都是大盘蓝筹股，行业主要涉及食品饮料、金融和汽车等，贵州茅台、恒瑞医药和中国平安排名前三。

    　　从占流通A股的比例来看，外资持股占流通股最高的是上海机场，其次是顾家家居和方正证券。而除了部分大银行，占流通A股比例高的公司，大多数都与外资持股市值最大的公司相重叠。

    　　数据来源：华尔街见闻、wind资讯

    　　再看深股通中，外资偏爱的公司。从持股市值角度看，外资最青睐的40只深股通股票基本也是行业龙头和蓝筹股，所处行业也更符合深交所上市公司的特色，主要包括电子、家用电器和食品饮料等。其中，排名前三的是海康威视、美的集团和格力电器。

    　　从占流通A股的比例看，占流通股比例较高的股票大部分也跟持股市值靠前的股票重合。海康威视获得“双料第一”，老板电器和大族激光分列二、三位。

    　　数据来源：华尔街见闻、wind资讯

    　　哪些“入摩”股有潜力？

    　　外资如何选股？哪些“入摩”个股又最具潜力呢？

    　　中金公司给出了以下标准：

    　　1.相比海外中资股具有一定独特性；

    　　2.行业格局相对稳定；

    　　3.公司经营稳健，具有较高的ROE；

    　　4.增长预期较高；

    　　5.估值合理，国际比较具有吸引力。

    　　根据上述标准，筛选的结果包括：贵州茅台、海康威视、美的集团、五粮液、伊利股份、中国国旅、立讯精密、华东医药、大族激光。

    　　来源：Wind资讯，朝阳永续，中金公司研究部

    　　将上述9只股票以等权重的方式构建MSCI纳入A股短线交易组合。组合2013年以来，年复合回报率32%，显著跑赢沪深300指数24个百分点。

    　　MSCI纳入A股短线交易组合

    　　来源：Wind资讯，factset，中金公司研究部

    　　中信证券表示，A股纳入MSCI节奏并未超市场预期；短期资金流入利好A股；海外资金配置角度，未来短期内大市值公司占比较多的金融和消费类板块受益最为明显；需要注意A股停牌对纳入MSCI的影响。

    　　国泰君安表示，外资流入预期驱动A股短期主题投资，长期更重企业价值。纳入MSCI短期存在“事件驱动”效应，初次纳入与纳入比例大幅提升时效应更强。初次纳入当周股指显著跑赢MSCI新兴市场，但随着时间的推移，跑赢幅度下滑，甚至跑输。短期，与其他新兴市场纳入MSCI类似，外资流入预期驱动A股短期主题投资。而就长期而言，随我国金融开放提速，A股纳入进程加快，国际联动增强，A股投资氛围将更加成熟理性，更重企业价值。