1175.投资者说朱修贤 (第2/2页)


    　　他说，一般投资者光看报表很容易把这家公司划入题材股的行列中去，但它的潜在价值是需要深入挖掘的。从三千多只股票中把类似于海虹控股这样的标的选出来，是机构投资者擅长的领域，而散户没有像机构这样拥有成规模的资金、团队及调研能力。要想在为数众多的中小创题材股中挑选到真正的牛股无异于大海捞针。又比如去年锂电池概念股迎来风口，朱修贤也是在第一时间关注到了行业风向的变化。

    　　朱修贤成都投资者

    　　我们在四川，天齐锂业，我们是看着它怎么涨起来的。天齐锂业第一波、第二波，没看懂

    　　包括第三波我们去调研。也是它主升浪，我也去调研了，调研回来还是没买。但是这个票一年下来半年下来，三倍。

    　　但是朱修贤并没有放弃机会。他花了很大的功夫，把锂矿产业上下游关联公司都调研了一遍，最终选择了雅化集团。

    　　朱修贤成都投资者

    　　天齐供给谁，雅化它也供给谁。所以这一块对它下游的客户我专门派了我的研究总监专程去上市公司了解。去下面用的，去了解这家公司，它就对它们评价这些是否在用，这些你都要去看嘛，不能老是上市公司说好，万一情况怎么样，不清楚。

    　　去年一年，雅化集团的股价从年初6元多一度涨到了22元，也让朱修贤获得了丰厚的回报。

    　　朱修贤：发产品被迫高位建仓择时莫逆势

    　　最近这两年是私募行业大起大落的两年，尤其是伴随着股灾以及随后的余波，大量的私募基金被清盘，被市场淘汰。那么朱修贤的私募在股灾期间又遇到过怎样的难题呢？当时他的心路历程又是怎样的呢？继续来看他的讲述。

    　　从2011年起一直到现在，朱修贤的私募公司也不是一帆风顺地走过来的，因为奉行长期价值投资理念，在投资过程中难免会遇到短期的牛市及股灾这样的巨幅波动，尤其是2015年股灾期间，朱修贤碰上了绝大多数基金经理都会碰到的一个难题，那就是发产品时身不由己，被迫发在了比较高的位置。

    　　朱修贤成都投资者

    　　当时发产品的时候应该是4500（点）了。这个时候，可能是对我投资生涯，应该说影响最大的是这个期间。就2015年的股票天天暴涨，随便你买什么股票就暴涨。因为我本来是比较理性的，我觉得坚信自己投资理念的，就市场太高了，我就不愿意去追了。但是因为基金发行已经成功了，钱在账上搁着，客户呢，天天打电话，你不买票，天天打电话，每天都涨停，客户自己买的股票天天涨停板。这个时候抵抗了一周两周，天天涨停板抵抗一周两周，从4500抵抗到4700，没办法了，4700逼着你建仓。

    　　当时，朱修贤还是秉承着一贯的投资理念，挑选一些拥有潜在成长空间的公司进行布局。鸿特精密就是其中之一。

    　　朱修贤成都投资者

    　　买进去之后（成本）二十五左右，因为它是符合我的投资风格和理念的。它是轻量化，汽车轻量化这一块。当时我们到公司去调研，特斯拉在试用它的产品。从反馈的角度是非常理想的，只不过那个时候还没开始放量。它技术这一块是获得特斯拉认可的，我想这种企业，这种上市公司肯定是我们要坚定去持有的，并且伴随公司成长。当我买票时还是基于这个逻辑去配的，但是被大环境绑架以后，股灾一来这个票25跌到17元。就是这种暴跌，无量跌停，因为它从25涨到37了，涨到37我没走嘛，因为我真成长这个投资逻辑里面，肯定不是做短线的，比如说有利我就跑了。这我们也没走，所以后面下来，包括我们团队、客户从37跌破30的时候，就让我们砍仓，但是我坚守着一直没砍，后面跌破20了，没办法了亏损20%，跌破20没办法，因为泥沙俱下。整个大盘包括所有的股票看好的，包括茅台，也是出现这种暴跌，因为这市场不敢参与。我们当时第一次平仓出来、清仓出来，我们的净值还在9毛，应该说也在自己承受的范围之内，我觉得止损也是可以的，第一次止损是比较成功的。

    　　然而正所谓一步走错满盘皆输，4700点建仓的这只基金从一开始就扭曲了朱修贤的投资理念，以至于后面为了应对股灾而不停地进行技术性调仓与止损，最终疲于应对，将亏损不断扩大。

    　　朱修贤成都投资者

    　　整个人就乱了，基本上就乱了。当时唯一的想法，我要尽快地把净值打回来，我觉得这个净值在客户面前，我太没脸了。我觉得我那么牛，感觉做得挺好的，怎么跟客户交代？因为买我产品的，第一只产品、首只产品发行的都是自己的朋友，亲戚朋友买的，没法交代。好多朋友纷纷打电话，压力蛮大。所以当时就受到各方面的情绪影响，自己也没控制住，马上就想快速地把它打回去。所以一看到有什么反弹，赶紧地（追），因为那个时候还是坚持自己的理念，觉得这个票没有问题，赶紧重仓买回去，包括还有其他品种买回去。当然买回去过后，你也知道的，来股灾2.0、股灾3.0。

    　　回过头来看，这只产品当时的失败固然与朱修贤没能坚守住投资理念有关，但基金投资者也应该承担一部分责任。不管是公募还是私募，有很多基金投资者或多或少抱有赚快钱的想法，以至于行情不好的时候基金无人问津，行情到来的时候扎堆前来申购，这明显是高位接盘的行为。然而客户对于基金经理来说如同上帝，基金经理有时候不得不扭曲自己的投资理念来迎合客户的需求。

    　　朱修贤成都投资者

    　　你说在最低迷的时候，你发不出去，也发不出去，最低迷的时候。你在股灾期间发，现在肯定几块钱的业绩没有问题。但是没人来买，发不出去。

    　　（稿件来源：央视财经频道《交易时间》本期制作：孙雁）